Geslaagde transformatie!

Georganiseerd rond vijf activiteiten die 60% van de inkomsten uitmaakten en afkomstig waren uit de verkoop van auto-onderdelen is de holding RHJ International volgens Arnaud Delaunay van Leleux grondig van profiel veranderd.

De groep concentreert zich nu op "lucratieve en weinig kapitaalintensieve" financiële dienstverlening. De overname in 2010 van Kleinwort Benson is een belangrijke mijlpaal in de strategie van de groep.

Sinds 2010 kent de holding dus een transformatie van industriële groep naar een financiële dienstverlener. Om samen te vatten: de portefeuille van de holding (exclusief liquide middelen en schulden) is als volgt samengesteld: 85% van de investeringen zijn in de financiële diensten (of 347 miljoen euro) en 15% in de industriële activiteiten (60 miljoen).

Kleinwort Benson Group vertegenwoordigt 75% van de portefeuille (exclusief liquide middelen en leningen) met aan de ene kant de activiteiten van vermogensbeheer voor rijke klanten en aan de andere kant fondsenbeheer (Kleinwort Benson Investors). U zult begrijpen dat de contouren van de nieuwe strategie van RHJ vrij duidelijk zijn.

Een ambitieuze groep

Ondanks de erg moeilijke economische en financiële omgeving heeft RHJ vastgehouden aan haar strategie om uit te groeien tot een dynamische financiële dienstengroep.

In 2011 heeft de holding verder industriële dochterondernemingen verkocht waarvan de belangrijkste Niles (voor een bedrag van 133 miljoen euro) en Asahi Tec (voor een bedrag van 142 miljoen euro) waren.

Zo is de historische portefeuille dan ook beperkt tot de participaties (zonder een meerderheidsbelang) in Shaklee en SigmaXYZ die op "het juiste moment" zullen worden verkocht.

Geruggesteund door de instroom van nieuwe klantentegoeden en de gestegen beurzen van begin dit jaar zijn de activa onder beheer met 2% gestegen tussen eind 2011 en 31 maart 2012.

Met een gezonde financiële positie is de holding klaar om "de groei-initiatieven in de financiële dienstverlening te versnellen". Zodoende vernam Leleux op 6 juni dat Kleinwort Benson "de steun van co-investeerders heeft gekregen voor de financiering van de overname van de BHF-Bank".

Hoge discount

De nieuwe strategie kan een katalysator voor de koers zijn. Het opraken van het geduld van beleggers sinds de beursgang in 2005 in combinatie met een turbulente financiële sector en een gebrek aan een duidelijke visie hebben de koers van RHJ fors doen dalen (-80% sinds de beursintroductie).

Maar aan een koers van 4 euro bedraagt de waarde van de onderneming op dit moment 2,8 keer de marktkapitalisatie.

Meer zelfs, RHJ kan het doelwit van een overname worden. Inderdaad sommige analisten zeggen dat de hoge vaste kostenstructuur gecombineerd met de grote korting voor een speculatief tintje zorgen in een sector die in volle consolidatie is.

Voor beleggers die willen inzetten op een trendommekeer in de financiële sector is RHJ een interessante instapwaarde. Zowel in termen van een lage marktwaardering als in relatie tot de kwaliteit van de groepsstrategie. Opbouwen, zo besluit Arnaud Delaunay van Leleux.

Geslaagde transformatie! Georganiseerd rond vijf activiteiten die 60% van de inkomsten uitmaakten en afkomstig waren uit de verkoop van auto-onderdelen is de holding RHJ International volgens Arnaud Delaunay van Leleux grondig van profiel veranderd. De groep concentreert zich nu op "lucratieve en weinig kapitaalintensieve" financiële dienstverlening. De overname in 2010 van Kleinwort Benson is een belangrijke mijlpaal in de strategie van de groep. Sinds 2010 kent de holding dus een transformatie van industriële groep naar een financiële dienstverlener. Om samen te vatten: de portefeuille van de holding (exclusief liquide middelen en schulden) is als volgt samengesteld: 85% van de investeringen zijn in de financiële diensten (of 347 miljoen euro) en 15% in de industriële activiteiten (60 miljoen). Kleinwort Benson Group vertegenwoordigt 75% van de portefeuille (exclusief liquide middelen en leningen) met aan de ene kant de activiteiten van vermogensbeheer voor rijke klanten en aan de andere kant fondsenbeheer (Kleinwort Benson Investors). U zult begrijpen dat de contouren van de nieuwe strategie van RHJ vrij duidelijk zijn.Een ambitieuze groep Ondanks de erg moeilijke economische en financiële omgeving heeft RHJ vastgehouden aan haar strategie om uit te groeien tot een dynamische financiële dienstengroep. In 2011 heeft de holding verder industriële dochterondernemingen verkocht waarvan de belangrijkste Niles (voor een bedrag van 133 miljoen euro) en Asahi Tec (voor een bedrag van 142 miljoen euro) waren. Zo is de historische portefeuille dan ook beperkt tot de participaties (zonder een meerderheidsbelang) in Shaklee en SigmaXYZ die op "het juiste moment" zullen worden verkocht. Geruggesteund door de instroom van nieuwe klantentegoeden en de gestegen beurzen van begin dit jaar zijn de activa onder beheer met 2% gestegen tussen eind 2011 en 31 maart 2012. Met een gezonde financiële positie is de holding klaar om "de groei-initiatieven in de financiële dienstverlening te versnellen". Zodoende vernam Leleux op 6 juni dat Kleinwort Benson "de steun van co-investeerders heeft gekregen voor de financiering van de overname van de BHF-Bank". Hoge discount De nieuwe strategie kan een katalysator voor de koers zijn. Het opraken van het geduld van beleggers sinds de beursgang in 2005 in combinatie met een turbulente financiële sector en een gebrek aan een duidelijke visie hebben de koers van RHJ fors doen dalen (-80% sinds de beursintroductie). Maar aan een koers van 4 euro bedraagt de waarde van de onderneming op dit moment 2,8 keer de marktkapitalisatie. Meer zelfs, RHJ kan het doelwit van een overname worden. Inderdaad sommige analisten zeggen dat de hoge vaste kostenstructuur gecombineerd met de grote korting voor een speculatief tintje zorgen in een sector die in volle consolidatie is. Voor beleggers die willen inzetten op een trendommekeer in de financiële sector is RHJ een interessante instapwaarde. Zowel in termen van een lage marktwaardering als in relatie tot de kwaliteit van de groepsstrategie. Opbouwen, zo besluit Arnaud Delaunay van Leleux.