Spaanse en Griekse problemen steeds prangender, beleggers blijven voorzichtig

De Europese beurzen zijn vandaag gemengd geopend, zonder dat er per saldo een duidelijke richting zichtbaar is. De DAX opende in Frankrijk iets lager, de CAC mocht in Parijs weer wat hoger.

De Euro Stoxx 50 gaf in de opening ruim een kwart procent prijs. De Spaanse beurs opende dan weer wat hoger. De BEL 20 verliest zowat een kwart procent.

De Spaanse rente blijft maar stijgen, inmiddels is het niveau van 7,70% bereikt. Het zal duidelijk zijn dat er iets moet gebeuren om die rente weer naar aanvaardbare niveaus terug te duwen.

Inmiddels wordt ook duidelijk dat Griekenland niet aan de voorwaarden opgelegd in het reddingsplan zal kunnen voldoen.

KPN: forse dividendverlaging

Bij verder dalende resultaten heeft KPN het verwachte dividend voor ’12 verlaagd naar Eur 0,35 per aandeel (was Eur 0,85 in ’11) ; voor ’13 wordt een dividend van tenminste Eur 0,35 per aandeel verwacht.

De omzet in Kw2 daalde 3% naar Eur 3.192 mln en de winst plus afschrijvingen (ebitda) was 13% lager op Eur 1.139 mln.

Na herstructureringskosten van Eur 51 mln kwam het bedrijfsresultaat (ebit) uit op Eur 591 mln, minus 21%. De nettowinst na relatief lagere belastingen bedroeg Eur 315 mln, min 24%, en per aandeel Eur 0,23 tegen Eur 0,28. Voor het eerste halfjaar was de winst per aandeel Eur 0,43 tegen Eur 0,67.

De operationele kasstroom was Eur 948 mln tegen Eur 1.200 mln. Als interim dividend wordt Eur 0,12 in augustus uitgekeerd. Voor de Nederlandse Telecomactiviteiten was de Ebitda Eur 754 mln(Eur 892 mln); voor Duitsland Eur 335 mln tegen Eur 334 mln en België Eur 74 mln tegen Eur 64 mln.

De internationale mobiele activiteiten waren licht hoger op Eur 402 mln tegen Eur 397 mln. Netto schuld tegenover ebitda stond op 2.6; het pensioenfonds stond op een 99% dekkingsratio eind 2e kwartaal.

De nieuwe verwachtingen voor heel ’12 zijn: ebitda

Eur 4.7 – 4.9mrd, capex Eur 2 – 2.2mrd, vrije kasstroom Eur 1.6 – 1.8mrd en dividend per aandeel Eur 0,35.

De verkoop van BASE in België wordt voortgezet. Samenwerking met de nieuwe grootaandeelhouder American Movil wordt in lijn met de nieuwe strategie en de belang en van aandeelhouders voortgezet. De rating van Theodoor Gilissen Bankiers is houden.