Rust op de obligatiemarkten is teruggekeerd

Na de bekendmaking door de ECB op 6 september van het programma van “Outright Monetary Transactions” (waarbij de ECB kan overgaan tot de aankoop van overheidsobligaties met een kortere looptijd van eurolanden die een beroep deden op de Europese noodfondsen en de opgelegde maatregelen respecteren) waren de spreads ten opzichte van de bunds sterk beginnen afnemen, ook al is de ECB nog niet overgegaan tot de effectieve aankoop van obligaties.

Deze aankondiging heeft volgens Belfius Research dus zeker bijgedragen tot de terugkeer van een zekere rust op de obligatiemarkten.

Voor de meeste landen werd een dieptepunt van deze spreads bereikt rond 22 oktober. Maar sindsdien zijn de spreads voor de meeste landen terug wat opgelopen, waarschijnlijk volgens Belfius Research omwille van de negatieve economische indicatoren die recent vrijkwamen en die een zeer zwakke conjunctuur voorspellen voor de eerstvolgende maanden, wat de saneringsplannen zal bemoeilijken.