Quantative easing zal Europa geen stap vooruit helpen

Voorzitter Mario Draghi van de Europese Centrale Bank heeft al herhaaldelijk gedreigd met bijkomende maatregelen om de Europese economie te stimuleren. Dat er iets moet gebeuren, staat als een paal boven water. Vooral in Zuid-Europa heeft de werkloosheid angstwekkende vormen aangenomen.

Op de financiële markten woedt volop de speculatie dat de ECB zal overgaan op haar eigen versie van quantative easing, het inkopen van de eigen staatsobligaties. De vraag is echter of het monetiseren van de schulden veel zal helpen. De voorbeelden in Japan en de VS laten op dat vlak in ieder geval niet veel goeds vermelden.

In Japan begint de economische motor na een veelbelovende start opnieuw te sputteren, in zoverre zelfs dat bijkomende maatregelen steeds waarschijnlijker worden. Ook in de Verenigde Staten hebben waarnemers de grootste twijfels over het succes van QE. Het zal Europa op dat vlak waarschijnlijk niet veel beter vergaan.