Mondiale vooruitzichten: een ‘staat van onzekerheid’

De ‘Fragile Five’ (Zuid-Afrika, Brazilië, India, Indonesië en Turkije), die door de recente uitbreiding met Argentinië, Rusland en Chili zijn uitgegroeid tot de ‘Fragile Eight’, bevinden zich volgens Steen Jacobsen, hoofdeconoom van Saxo Bank, nu in het proces van balansherstel; het tapering-beleid van de Amerikaanse Federal Reserve heeft tot zwakkere valuta’s geleid en een beleidsverkrapping noodzakelijk gemaakt, die de groei zal afknijpen en de structurele onevenwichtigheden zal rechttrekken die in de afgelopen jaren zijn ontstaan.

Deze ‘staat van onzekerheid’ is over het geheel genomen een positieve ontwikkeling, maar omdat te veel landen en economieën tegelijkertijd hetzelfde trachten te bewerkstelligen – devalueren en de export opvoeren -, zal de groei waarschijnlijk structureel en cyclisch afzwakken als gevolg van eerdere kredietexcessen.

Jakobsen: “We waren zo gefocust op het redden van de wereld, de banken en het politieke systeem dat er onvoldoende aandacht was voor investeringen in mensen, opleiding, infrastructuur, innovatie en technologie.”

“Het zullen niet de verkiezingen voor het Europese parlement zijn die de EU maken of breken, maar veeleer de beleidsmakers en hun vertrouwelingen en hun reactie op de groeivertraging en het daarop volgende proces van balansherstel in de wereld.”

Raadpleeg de integrale kwartaalvooruitblik van Saxo Bank voor het volledige artikel van Steen Jakobsen enerzijds en de vooruitzichten voor afzonderlijke beleggingscategorieën anderzijds: https://beta.tradingfloor.com/publications/quarterly-outlook

Fout opgemerkt of meer nieuws? Meld het hier

Partner Content