De belegger die in goud wil investeren, kan gemakkelijk een stuk of een staaf goud kopen. Dat is uiteraard de meest directe manier om uw spaargeld in goud te stoppen. Zoals Mark Faber, uitgever van de beleggersnieuwsbrief www.gloomboomdoom.com en charismatisch strateeg, het stelde: "wanneer u een staaf goud koopt, bent u van geen enkele financiële instelling afhankelijk. De sleutel van uw kluis is voldoende om over uw bezit te kunnen beschikken".

Maar in fysiek goud beleggen is zeker niet de meest handige manier (u moet over een kluis beschikken, het goud verzekeren, het afhalen ...) om u aan dit edelmetaal bloot te stellen. Trackers, mijnaandelen of beleggingsfondsen die blootgesteld zijn aan goud, zijn girale manieren om op het stijgingspotentieel van het gele metaal te mikken.

Mijnaandelen gemedenDe goudprijs mag sinds het vierde kwartaal van vorig jaar dan al flink gestegen zijn, dat is niet meteen het geval voor de mijnaandelen. Die gedragen zich echt als aandelen en zijn losgekoppeld van het goud. Tijdens de beurscrash van 2008 kenden ze geen enkele weerstand. De grote mijnbedrijven zijn door hun productiekosten in de problemen geraakt. In het eerste halfjaar kregen ze volop te maken met de hogere grondstoffenprijzen, en met name met de duurdere olie. Energie is een van hun grootste uitgavenposten en de ratio goud/olie was voor hen ongunstig, ook al kostte een ons goud 1000 USD. De cash die ze tot hun beschikking hadden en de kredietbeperking begrensden hun vooruitzichten. Ze hebben moeite om hun reserves te vernieuwen. De beleggers wisten wel wat ze moesten kiezen als het ging tussen riskante mijnbedrijven en papier met fysiek goud als onderliggende waarde. Hun voorkeur ging naar de tweede mogelijkheid uit.

Maar mijnaandelen nog altijd links laten liggen, is niet wenselijk. Enkele namen zijn wel onze aandacht waard. Dat geldt onder andere voor Harmony Gold, maar het is wel met de nodige voorzichtigheid te benaderen, want het blijft een riskant aandeel. Ook Kinross en Goldcorp in de Verenigde Staten zijn na een gematigd 2008 het bekijken waard. Deze twee aandelen hebben 2009 mooi ingezet en stegen in amper drie maanden tijd met respectievelijk 54% en 47%. Het is dan ook beter alleen op koersterugval positie in te nemen in deze aandelen.

Weinig overtuigende fondsen
Dankzij de heropleving van de mijnaandelen sinds januari, die zij dan weer danken aan de koersexplosie van goud, bieden de fondsen belegd in mijnaandelen mooie rendementen. Maar beschouw deze fondsen niet als veilige havens. Ze zijn erg volatiel en er hangt heel wat risico aan vast. Ze beleggen uitsluitend in mijnaandelen en zeer zelden in fysiek goud. Hun rendement op drie jaar is negatief en het gemiddelde jaarrendement bedraagt -20%. Niet voor iedereen, dus!

Het succes van trackers
De hernieuwde interesse voor goudbeleggingen beperkt zich niet tot meer transacties in munten en staven. Ze blijkt vooral uit de sterke toename van financiële producten die op goud geïndexeerd zijn, zoals trackers. Deze financiële producten hebben een directe invloed op de koers van het gele metaal, want bij elke belegging in een van deze producten wordt het equivalent in fysiek goud aangekocht en in een kluis gestopt bij een bank in Londen, New York of Singapore. Er bestaan vandaag een twaalftal trackers die op goud geïndexeerd zijn en die vorig jaar meer dan 1000 ton van het edelmetaal opgeslorpt hebben. Dat cijfer kan worden vergeleken met een jaarproductie van 2500 ton sinds het begin van het decennium. En de voorliefde voor trackers die aan goud gelinkt zijn, neemt sinds het begin van 2009 nog steeds toe.

ETF Securities, om er maar één te noemen, stelt drie verschillende ETF's op de goudmarkt voor.

ETFS Gold (GB00B15KXX56). Het doel van deze tracker is de schommelingen van de DJ-AIG Gold index te reproduceren. De index is een segment van de grondstoffenindex van AIG. De koers wordt bepaald door de schommelingen in de koersen van de termijncontracten op de NYMEX. In 2008 ging dit beleggingsvehikel er met 6,38% op vooruit en sinds het begin van dit jaar is dat al met 12,15%. De onderliggende index is minder volatiel dan de koers van het goud en laat niet toe om volop van de huidige glorie van het edelmetaal te profiteren. Maar indien de goudmarkt zou keren, is de kans groot dat deze index meer weerstand kan bieden.
ETFS Physical Gold (JE00B1VS3770). In tegenstelling tot de ETFS Gold, laat de ETFS Physical Gold de beleggers toe om, zoals zijn naam het aangeeft, zich rechtstreeks bloot te stellen aan transacties in fysiek goud. Hij weerspiegelt dus direct de schommelingen van de goudprijs, verminderd met de beheerkosten. In 2008 ging deze tracker er met 8,44% op vooruit en sinds het begin van dit jaar kon hij al met bijna 13% stijgen. Maar deze tracker is bijzonder volatiel en we vinden het dan ook geen aanrader voor beleggers die zich snel zorgen maken.
Gold Bullion Securities (GB00B00FHZ82). Net als de ETFS Physical Gold, geeft de GBS de schommelingen van de goudprijs weer en niet die van een aandelenportefeuille. Het grote verschil tussen de ETFS Physical Gold en de GBS zit in de emittent. De eerste wordt uigegeven door ETF Metal Securities, terwijl de tweede rechtstreeks door Gold Bullion Securities uitgegeven wordt. En het is geen verrassing dat hun prestaties dicht bij elkaar liggen. In 2008 steeg de GBS met 8,06% en in 2009 ging hij er al 13,35% op vooruit.
Voor de volledigheid moeten we u ook een tracker voorstellen die als onderliggende waarde goudmijnen heeft. GDX volgt de prestatie van de HUI op de voet. Deze tracker, die op de Amerikaanse markt verkocht wordt, omvat 34 goud- en zilvermijnen. Het is de eenvoudigste manier om op goudmijnen te mikken zonder een portefeuille van mijnaandelen te moeten samenstellen. Gezien de povere prestaties van de mijnaandelen de voorbije maanden, valt de GDX bleek uit naast de andere trackers die we hier voorstelden. Hij verloor op een jaar tijd 30%.

Karine Huet

De belegger die in goud wil investeren, kan gemakkelijk een stuk of een staaf goud kopen. Dat is uiteraard de meest directe manier om uw spaargeld in goud te stoppen. Zoals Mark Faber, uitgever van de beleggersnieuwsbrief www.gloomboomdoom.com en charismatisch strateeg, het stelde: "wanneer u een staaf goud koopt, bent u van geen enkele financiële instelling afhankelijk. De sleutel van uw kluis is voldoende om over uw bezit te kunnen beschikken". Maar in fysiek goud beleggen is zeker niet de meest handige manier (u moet over een kluis beschikken, het goud verzekeren, het afhalen ...) om u aan dit edelmetaal bloot te stellen. Trackers, mijnaandelen of beleggingsfondsen die blootgesteld zijn aan goud, zijn girale manieren om op het stijgingspotentieel van het gele metaal te mikken.Mijnaandelen gemedenDe goudprijs mag sinds het vierde kwartaal van vorig jaar dan al flink gestegen zijn, dat is niet meteen het geval voor de mijnaandelen. Die gedragen zich echt als aandelen en zijn losgekoppeld van het goud. Tijdens de beurscrash van 2008 kenden ze geen enkele weerstand. De grote mijnbedrijven zijn door hun productiekosten in de problemen geraakt. In het eerste halfjaar kregen ze volop te maken met de hogere grondstoffenprijzen, en met name met de duurdere olie. Energie is een van hun grootste uitgavenposten en de ratio goud/olie was voor hen ongunstig, ook al kostte een ons goud 1000 USD. De cash die ze tot hun beschikking hadden en de kredietbeperking begrensden hun vooruitzichten. Ze hebben moeite om hun reserves te vernieuwen. De beleggers wisten wel wat ze moesten kiezen als het ging tussen riskante mijnbedrijven en papier met fysiek goud als onderliggende waarde. Hun voorkeur ging naar de tweede mogelijkheid uit.Maar mijnaandelen nog altijd links laten liggen, is niet wenselijk. Enkele namen zijn wel onze aandacht waard. Dat geldt onder andere voor Harmony Gold, maar het is wel met de nodige voorzichtigheid te benaderen, want het blijft een riskant aandeel. Ook Kinross en Goldcorp in de Verenigde Staten zijn na een gematigd 2008 het bekijken waard. Deze twee aandelen hebben 2009 mooi ingezet en stegen in amper drie maanden tijd met respectievelijk 54% en 47%. Het is dan ook beter alleen op koersterugval positie in te nemen in deze aandelen.Weinig overtuigende fondsen Dankzij de heropleving van de mijnaandelen sinds januari, die zij dan weer danken aan de koersexplosie van goud, bieden de fondsen belegd in mijnaandelen mooie rendementen. Maar beschouw deze fondsen niet als veilige havens. Ze zijn erg volatiel en er hangt heel wat risico aan vast. Ze beleggen uitsluitend in mijnaandelen en zeer zelden in fysiek goud. Hun rendement op drie jaar is negatief en het gemiddelde jaarrendement bedraagt -20%. Niet voor iedereen, dus!Het succes van trackers De hernieuwde interesse voor goudbeleggingen beperkt zich niet tot meer transacties in munten en staven. Ze blijkt vooral uit de sterke toename van financiële producten die op goud geïndexeerd zijn, zoals trackers. Deze financiële producten hebben een directe invloed op de koers van het gele metaal, want bij elke belegging in een van deze producten wordt het equivalent in fysiek goud aangekocht en in een kluis gestopt bij een bank in Londen, New York of Singapore. Er bestaan vandaag een twaalftal trackers die op goud geïndexeerd zijn en die vorig jaar meer dan 1000 ton van het edelmetaal opgeslorpt hebben. Dat cijfer kan worden vergeleken met een jaarproductie van 2500 ton sinds het begin van het decennium. En de voorliefde voor trackers die aan goud gelinkt zijn, neemt sinds het begin van 2009 nog steeds toe.ETF Securities, om er maar één te noemen, stelt drie verschillende ETF's op de goudmarkt voor.ETFS Gold (GB00B15KXX56). Het doel van deze tracker is de schommelingen van de DJ-AIG Gold index te reproduceren. De index is een segment van de grondstoffenindex van AIG. De koers wordt bepaald door de schommelingen in de koersen van de termijncontracten op de NYMEX. In 2008 ging dit beleggingsvehikel er met 6,38% op vooruit en sinds het begin van dit jaar is dat al met 12,15%. De onderliggende index is minder volatiel dan de koers van het goud en laat niet toe om volop van de huidige glorie van het edelmetaal te profiteren. Maar indien de goudmarkt zou keren, is de kans groot dat deze index meer weerstand kan bieden.ETFS Physical Gold (JE00B1VS3770). In tegenstelling tot de ETFS Gold, laat de ETFS Physical Gold de beleggers toe om, zoals zijn naam het aangeeft, zich rechtstreeks bloot te stellen aan transacties in fysiek goud. Hij weerspiegelt dus direct de schommelingen van de goudprijs, verminderd met de beheerkosten. In 2008 ging deze tracker er met 8,44% op vooruit en sinds het begin van dit jaar kon hij al met bijna 13% stijgen. Maar deze tracker is bijzonder volatiel en we vinden het dan ook geen aanrader voor beleggers die zich snel zorgen maken.Gold Bullion Securities (GB00B00FHZ82). Net als de ETFS Physical Gold, geeft de GBS de schommelingen van de goudprijs weer en niet die van een aandelenportefeuille. Het grote verschil tussen de ETFS Physical Gold en de GBS zit in de emittent. De eerste wordt uigegeven door ETF Metal Securities, terwijl de tweede rechtstreeks door Gold Bullion Securities uitgegeven wordt. En het is geen verrassing dat hun prestaties dicht bij elkaar liggen. In 2008 steeg de GBS met 8,06% en in 2009 ging hij er al 13,35% op vooruit. Voor de volledigheid moeten we u ook een tracker voorstellen die als onderliggende waarde goudmijnen heeft. GDX volgt de prestatie van de HUI op de voet. Deze tracker, die op de Amerikaanse markt verkocht wordt, omvat 34 goud- en zilvermijnen. Het is de eenvoudigste manier om op goudmijnen te mikken zonder een portefeuille van mijnaandelen te moeten samenstellen. Gezien de povere prestaties van de mijnaandelen de voorbije maanden, valt de GDX bleek uit naast de andere trackers die we hier voorstelden. Hij verloor op een jaar tijd 30%. Karine Huet