Goud zal dit jaar beter presteren dan overheidsobligaties

Klassieke overheidsobligaties en goud waren volgens Bart van Craeynest van Petercam de voorbije jaren duidelijke winnaars van het extreem soepele monetaire beleid in zowat de hele wereld. Centrale bankiers in de meeste klassieke industrielanden blijven ook in 2013 geld in het financiële systeem pompen via een verdere uitbreiding van hun balansen.

Samen met de gematigde inflatie zal dat de obligatierentes laag houden, zeker in de eurozone waar de ondermaatse groei die tendens alleen maar zal bevestigen.

Een forse renteopstoot, met bijhorend koersverlies op obligaties, zit er dan ook niet meteen in.

Anderzijds is het opbrengstpotentieel van klassieke overheidsobligaties vrij laag gezakt. Ondertussen duiken meer en meer vragen op over de langetermijnimplicaties van het huidige monetaire beleid. Tegen die achtergrond kan de goudprijs nog gevoelig hoger klimmen.

Zolang er twijfel blijft over hoe centrale bankiers hun beleid op termijn opnieuw gaan normaliseren en zolang er geen perspectief is op een echte oplossing voor de eurocrisis, blijft er potentieel voor de goudprijs.