Dit is misschien verwonderlijk, want de eerste jaarhelft was het beste uit de geschiedenis van Resilux met een bedrijfswinst van 12,07 miljoen euro, een EBITDA van 17,99 miljoen euro en een winst van 3,82 euro per aandeel.

Gert de Mesure: De zwakke financiële prestatie in de tweede jaarhelft is enerzijds te wijten aan het tegenvallende zomerweer wat de drankconsumptie (frisdranken, water,...) niet ten goede kwam, anderzijds verloor Resilux geld op de voorraden die het in het begin van het tweede kwartaal aanlegde voor verkoop in het derde kwartaal. Maar door een sterke daling van de PET-prijzen op het einde van het tweede kwartaal, kon Resilux zijn hogere aankoopprijzen niet doorrekenen aan zijn klanten, met dus een lagere rendabiliteit tot gevolg. Het management stelde dat hierdoor de EBITDA over het volledige jaar 2011 in lijn zal liggen met het cijfer dat in 2010 gerealiseerd werd. Ons baserend op dit EBITDA-vooruitzicht concluderen we dat de nettowinst over 2011 zo'n 10% kan dalen tegenover 2010, dit door hogere afschrijvingen en hogere belastingen dan in 2010. We verwachten aldus een winst per aandeel van 5,51 euro, wat de huidige koers/winstverhouding op een relatief lage 9,8 brengt. Voor 2012 verwachten we wel winstgroei omdat we er van uitgaan dat de tegenvallende omstandigheden van de tweede helft van 2011 zich niet in 2012 zullen herhalen. Maar dit is niet de reden waarom we positief zijn over Resilux. We verwachten veel van de joint-venture Air0-Lux."

Deze werd samen met een Nederlandse industrieel opgericht en richt zich op de markt van dispensers (plastic verpakkingen met een soort van handpomp als vervanging van aerosol spuitbussen). De Nederlandse industrieel bezit heel wat patenten m.b.t. dispensers en vond in Resilux de ideale partner voor de toelevering en productie van de plastic verpakking. De productie van aerosol spuitbussen houdt heel wat nadelen in, niet in het minst door het gebruik van drijfgas en door het feit dat deze metalen spuitbussen weinig mogelijkheden inhouden op het vlak van design en productdifferentiatie en zijn ze relatief duur. De toepassingen zijn heel talrijk en liggen in domeinen zoals huid- en haarverzorging, tandpasta, scheerschuim, enzoverder. "

Het innovatieve karakter van deze dispensers staat niet ter discussie, want vorig jaar won Air0-Lux een zilveren award op het Edison Awards Gala in New York.

Een jury bestaande uit ongeveer 2000 experts reikt er jaarlijks prijzen uit aan innovatieve technologieën en nieuwe producten. Medio vorig jaar haalde Air0-Lux een eerste belangrijk contract binnen van een multinational in verzorgingsproducten.

Gert de Mesure: Het contract loopt 5 jaar en omvat de levering van een paar miljoen stuks ('tweecijferige' miljoenen stelt het bedrijf, dus meer dan 10 miljoen stuks). Dit eerste baanbrekende contract kan het eerste worden van een lange rij, maar zal waarschijnlijk in 2012 nog niet tot een positieve winstbijdrage leiden, maar het potentieel op langere termijn is wel enorm. De markt kan niet anders dan hierop positief reageren, vroeg of laat.

Dit is misschien verwonderlijk, want de eerste jaarhelft was het beste uit de geschiedenis van Resilux met een bedrijfswinst van 12,07 miljoen euro, een EBITDA van 17,99 miljoen euro en een winst van 3,82 euro per aandeel. Gert de Mesure: De zwakke financiële prestatie in de tweede jaarhelft is enerzijds te wijten aan het tegenvallende zomerweer wat de drankconsumptie (frisdranken, water,...) niet ten goede kwam, anderzijds verloor Resilux geld op de voorraden die het in het begin van het tweede kwartaal aanlegde voor verkoop in het derde kwartaal. Maar door een sterke daling van de PET-prijzen op het einde van het tweede kwartaal, kon Resilux zijn hogere aankoopprijzen niet doorrekenen aan zijn klanten, met dus een lagere rendabiliteit tot gevolg. Het management stelde dat hierdoor de EBITDA over het volledige jaar 2011 in lijn zal liggen met het cijfer dat in 2010 gerealiseerd werd. Ons baserend op dit EBITDA-vooruitzicht concluderen we dat de nettowinst over 2011 zo'n 10% kan dalen tegenover 2010, dit door hogere afschrijvingen en hogere belastingen dan in 2010. We verwachten aldus een winst per aandeel van 5,51 euro, wat de huidige koers/winstverhouding op een relatief lage 9,8 brengt. Voor 2012 verwachten we wel winstgroei omdat we er van uitgaan dat de tegenvallende omstandigheden van de tweede helft van 2011 zich niet in 2012 zullen herhalen. Maar dit is niet de reden waarom we positief zijn over Resilux. We verwachten veel van de joint-venture Air0-Lux." Deze werd samen met een Nederlandse industrieel opgericht en richt zich op de markt van dispensers (plastic verpakkingen met een soort van handpomp als vervanging van aerosol spuitbussen). De Nederlandse industrieel bezit heel wat patenten m.b.t. dispensers en vond in Resilux de ideale partner voor de toelevering en productie van de plastic verpakking. De productie van aerosol spuitbussen houdt heel wat nadelen in, niet in het minst door het gebruik van drijfgas en door het feit dat deze metalen spuitbussen weinig mogelijkheden inhouden op het vlak van design en productdifferentiatie en zijn ze relatief duur. De toepassingen zijn heel talrijk en liggen in domeinen zoals huid- en haarverzorging, tandpasta, scheerschuim, enzoverder. " Het innovatieve karakter van deze dispensers staat niet ter discussie, want vorig jaar won Air0-Lux een zilveren award op het Edison Awards Gala in New York. Een jury bestaande uit ongeveer 2000 experts reikt er jaarlijks prijzen uit aan innovatieve technologieën en nieuwe producten. Medio vorig jaar haalde Air0-Lux een eerste belangrijk contract binnen van een multinational in verzorgingsproducten. Gert de Mesure: Het contract loopt 5 jaar en omvat de levering van een paar miljoen stuks ('tweecijferige' miljoenen stelt het bedrijf, dus meer dan 10 miljoen stuks). Dit eerste baanbrekende contract kan het eerste worden van een lange rij, maar zal waarschijnlijk in 2012 nog niet tot een positieve winstbijdrage leiden, maar het potentieel op langere termijn is wel enorm. De markt kan niet anders dan hierop positief reageren, vroeg of laat.