Alternatieven voor discriminerende staatswaarborgen
woensdag 01 februari 2012 om 12u52
Na de schorsing door de Europese Commissie staat de staatswaarborg voor de coöperanten van Arco onder druk. In opdracht van de Vlaamse Federatie van Beleggingsclubs (VFB) werkt het advocatenkantoor Monard D’’Hulst alternatieven uit.
Francine Swiggers en Eric Spiessens maken de neergang van Arco bekend © belga
Jeroen Raskin, advocaat van Monard D’Hulst, bevestigt dat er creatieve vennootschapsrechtelijke oplossingen mogelijk zijn die een gelijke behandeling van alle aandeelhouders van het voormalige Dexia inhouden. Hij denkt daarbij aan deelname van alle aandeelhouders aan de eventuele meerwaarde bij de verkoop van Dexia Bank België, die nu volledig in handen van de staat is.
“Dit veronderstelt een - rechtstreekse of onrechtstreekse - participatie van alle betrokken partijen in Dexia Bank door middel van een calloptie (het recht om aandelen tegen een bepaalde prijs onder bepaalde voorwaarden te kopen, nvdr.) of via de uitgifte van zogenaamde warranten (waarbij de aandeelhouders intekenen op een toekomstige kapitaalverhoging van Dexia Bank tegen een bepaalde prijs, nvdr.)”, stelt Raskin. “Dit voorstel is een uitbreiding van de bestaande regel die stelt dat de aandeelhouders van Dexia Holding bij een verkoop van Dexia Bank België binnen de vijf jaar een beperkt percentage van de eventuele meerwaarde kunnen opstrijken.”
De algemene vrees is dat de referentieaandeelhouders van Dexia Holding (gewesten en gemeenten) voor zichzelf zullen zorgen en vroeg of laat gaan instappen in de rendabele Dexia Bank België, zodat zij via een omweg kunnen genieten van een eventuele meerwaarde bij verkoop van de bank. In dit scenario dreigen de kleine beleggers te verliezen.
Het alternatief behandelt alle aandeelhouders - groot en klein - op gelijke voet, maar behoudt het inherente risico van het effect. Zelfs de staat zou winnen, want ze heeft dan geen cashverplichtingen tegenover de gedupeerde coöperanten meer.
Het alternatieve voorstel komt er nadat de Europese Commissie - in afwachting van een definitief oordeel - de waarborgregeling voor de coöperatieve aandeelhouders van Arco heeft verworpen. Arco was een van de belangrijkste aandeelhouders van Dexia, toen de groep werd opgesplitst in Dexia Holding (‘bad bank’) en Dexia Bank België (‘good bank’). Daarbij nam de overheid Dexia Bank België over en bleven de voormalige Dexia-aandeelhouders achter met deelbewijzen van de holding. Daardoor zagen ze het grootste deel van hun belegging in rook opgaan. De aandelen van de holding zijn nu nog 0,34 euro waard, tegenover ruim 20 euro begin 2008.
Voor de coöperanten van de Arco-groep dokterde de federale overheid een oplossing uit. Dankzij het koninklijk besluit van 15 oktober 2011 genieten die aandeelhouders van dezelfde staatswaarborg als spaarders voor hun vastrentende producten. Zo garandeert de belastingbetaler het risico van deze investeerders.
Tegen die regeling kwam veel protest, onder andere van de Vlaamse Federatie van Beleggingsclubs, die stelde dat de waarborg een discriminatie van de kleine aandeelhouders inhoudt. Zij kunnen immers niet genieten van een staatswaarborg en zijn hun geld kwijt. Het VFB stapte naar de Raad van State. “Nu Europa achter ons staat, vragen wij de regering opnieuw te onderhandelen over een compromis, dat kosten voor de belastingbetaler vermijdt en alle aandeelhouders op dezelfde leest schoeit”, zegt VFB-voorzitter Paul Huybrechts. Hiervoor zijn we bereid onze dagvaarding bij de Raad van State in te trekken.”
Eric Pompen
Reacties
@W. uit Roy, er is m.i. nog een correctere regel. De Arco-aandeelhouders moeten de door hen geleden schade verhalen op die groep die gespeculeerd heeft met hun geld, zijnde het ACW. Het ACW heeft hen bedrogen en heeft hen blaaskes wijsgemaakt. ACW heeft het nooit gehad over de risico's die verbonden waren aan de Arco-aandelen en heeft dus aan desinformatie gedaan. Een zware fout in de beleggerswereld. . Discrimineren en alles afschuiven op de belastingbetaler is onrechtvaardig. En zoals u weet komt dan van het een het ander. En dat ander is Ethias.
@beurscrash : de echte stille verliezer bij Dexia is de coöperant ! (800.000 x )Onbelangrijk want de facto KLEINE sommen per persoon, GEEN koersstijgingen, GEEN woekerwinsten( vaste rente), NIET ten allentijde kunnen verkopen en/of bijkopen (coöperant kon enkel verkopen tussen april en september). Toen koers van Dexia de hemel in schoot heb ik de aandeelhouders niet horen klagen. Velen hebben toen winst genomen of nog bijgekocht omdat veel nooit genoeg is. Dit is allemaal voorbij gegaan aan de coöperant. Maar nu het kalf verdronken is wordt door de op woekerwinst beluste aandeelhouder met de vinger gewezen naar de discriminatie ten gunste van de coöperant.....Het systeem is om zeep! Als ik het morgen voor het zeggen had dan schafte ik voor drie jaar de beurs af en zette zware straffen op mensen die geld verdienen op de verliezen van anderen! Speculatie en Beursmanipulatie liggen zeker mee aan de oorzaak van de crisis want zij duwen het management in de richting van alsmaar meer winst met alle risico's van dien. En de coöperant hij keek er naar en is evengoed zijn centen kwijt!
Had u graag callopties gewenst ? Dan bent u bij Swiggers aan het juiste adres. Stocklending voor speculatieve doeleinden ? Gericht tegen de éigen activa (Dexia) ? Allemaal geen probleem voor dit financieel genie die zélf tot diep in de crisis gewoon Dexia aandelen is blijven bijkopen aan prijzen tot 3 keer de beurswaarde. U en ik: bij een 'normaal' bedrijf stonden we al lang op de keien: wegens dringende redenen, zonder opzeg. Maar dit mens blijft gewoon in dienst ! HEMELTERGEND (hoofdletters zijn hier voor één keer aangewezen). Bovendien, en zoals zelfs in het parlement reeds geopperd door niet-betrokken' oppositie: er is er maar één die deze waarborg moet verschaffen: het ACW/ACV zélf. Die vreten zich al van bij hun politieke geboorte vol met gemeenschapsgeld. Dat ze er desnoods enkele van hun vele vakantie-oorden voor verkopen. De belastingbetaler heeft al 'gegeven': staatswaarborgen inbegrepen zowat 60 miljard: voor Dexia alléén al. Er komen nog wat hoofdletters aan: WANNEER GAAN DEZE FINANCIELE CRIMINELEN VOOR DE RECHTBANK WORDEN GESLEEPT ????
De VFB verdient felicitaties voor haar initiatief. Het is immers bijna altijd de kleine aandeelhouder die de grootste verliezer is in dergelijke zaken. Het geld van de politieke belangengroepen wordt door de politici zelf beschermd omdat het geldelijk verlies de politieke partijen schaadt. Deze hypocriete houding moet worden aangeklaagd. Ze toont aan dat de politiek het principe van de gelijkberechtiging niet nastreeft. Gelukkig bestaan er nog manieren om zich hiertegen te verzetten, want anders gaan die heren politici zich binnenkort nog meer gaan permitteren.
Er is maar 1 correcte regel: als het vertrouwen in een bank in die mate geschonden is dat de overheid moet ingrijpen en geld bijstorten, dan betekent dit de facto een totale en onmiddellijke nationalisatie van de hele bank, pech voor alle aandeelhouders in gelijke mate. Daarbovenop is een goede maatregel om alle hogere bonustrekkers hun bonussen gedurende 5 jaar in hun bank te laten immobiliseren. De wet op de bankgaranties dient daarover heel duidelijk te zijn en wie aandeelhouder in een bank weet waar hij aan toe is. Voor allerlei sjoemeltransacties is er geen ruimte.
Reageer
Opgelet: Het is niet mogelijk om anoniem te reageren. Uw loginnaam zal bovenaan uw reactie verschijnen.
Om een reactie te plaatsen, dien je geregistreerd te zijn:
Even geduld, a.u.b.
